Cycles for Investors / Sijoittajan Syklit

My  book Cycles for Investors will be published in about a year for free at investorscycles.blogspot.com

Kirjani "Sijoittajan Syklit" julkaistaan seuraavan vuoden aikana ilmaiseksi osoitteessa sijoittajansyklit.blogspot.com

-Tommi T

New book, Cycles for Investor published in Amazon

My new English book Cycles for Investors is published in Amazon. You can also purchase it in Finnish. It does not promise you superior investment returns, magic formulas to achieve them or help you make exact forecasts about the markets. Instead, it gives you tools to increase your odds to avoid greatest insanity in the markets like buying during bubbles on margin, or selling close to the markets bottoms. It helps you to better understand intermediate and long term cycles related to the financial markets.

About the content of the book

The main parts of the content are the deeper anatomy of the cycles, the cycles related to the national economies, the cycles related to the financial markets and the life cycles of companies. It also addresses the intersection of three important economic cycles and the real estate and commodity cycles. The deeper anatomy of the cycles deals with their psychological profile as well as the factors that shape extremes. National economic cycles include e.g. the cycle of economic development and the cycle of a leading economic country. Financial market cycles include e.g. long debt cycles and stock market cycles. Life cycles related to companies include e.g. technology adoption cycle and industry life cycle. Real estate and commodity cycles have been treated only superficially due to the author’s lack of understanding.

In addition, it explains how an investor can identify the conditions of booms and bubbles prior to collapses. Efforts have been made to present cycles by multiplying their course by cause-and-effect relationships, mostly without numbers. More important than numbers is to understand the course of the cycles and the factors that interact to drive the cycles consistently. The book has focused at least on medium cycles. In perceiving them, numbers can be more misleading if cause-and-effect relationships or the course of cycles are not properly understood.

In today’s world, everything affects everything, so the cycles in the book are more or less related. In particular, the cycles of the national economies and the financial markets are often highly interdependent. Business cycles are also dependent on national economies and financial markets. The latter do not decide the fate of individual companies. It can be said that some companies are not affected.

The book deals with the anatomy of cycles and the following cycles and life cycles:

• Long psychological / socioeconomic cycle

• Economic development cycle

• Leading economy cycle

• Reserve currency cycle

• Long and short debt cycles

• Stock market cycles

• Technology life cycle

• Industry life cycle

• Business life cycle

• Real estate cycle

The main purpose of the book is to improve the reader’s chances of increasing investment returns by better understanding the cycles related to economics and investments. Improving revenue is most likely to happen by reducing the number of stupid decisions made by readers than by providing magical insights. Warren Buffett and Charlie Munger have often mentioned that they are not particularly wise, but avoid stupidity better than others. This makes sense for the sake of mathematical facts alone. As most people know, a 50% decrease requires a 100% increase, and so on.

The focus is on the extremes and extremes of the cycles, i.e. mainly bubbles, peaks, bottoms, possible crashes, beginnings, and endings. Other parts are less important. One reason for emphasizing the extremes is that, in my view, many long-term cycles are at or near the end or just past them. The ends and the beginnings refer to those cycles without peaks and bottoms. This is the case, for example, with a long psychological / socio-economic cycle. Extremes are also the moments when the biggest differences are made in investment returns.

In my experience, the book’s publishing platform doesn’t produce clear graphs, so I’ve left them out. I have reduced the time and effort of the reader by keeping the book short. The book is supposed to follow the principle: “the price is what you pay and the value is what you get” In my experience, the number of pages does not match the benefits of non-fiction books.

The book is not for novice investors. It does not explain everything in detail. The reader needs to know what the basic concepts like P / E ratio, Return on Equity and Earnings Per Share mean. A broader understanding of the economy is desirable but not essential. An open mind is also important because the book calls into question many things that at least economists consider true. Independent thinking is also essential. No book offers absolute truth about the economy because it cannot be found. The world is too complex for today’s computing power. This book does not offer it either, as the author knows his limitations.

The book contains a few investment ideas. If they are found, they are vague in the style of "substances used for intoxication can be a good investment in Awakening." (An explanation of the former can be found later.) The book does not contain exact predictions of what is to come, but it gives a broad explanation of what may happen or what is the most likely option for the future. It does not predict when anything will happen.

Sijoittajan Syklit kirjani myynnissä Amazonissa

Uusin kirjani Sijoittajan Syklit on myynnissä Amazonissa. Aluksi se löytyy vain pehmeäkantisena versiona, mutta myöhemmin siitä ilmestyy todennäköisesti myös Kindle-versio.

Sisällöstä

Sisällön tärkeimmät osat ovat syklien syvempi anatomia, kansantalouksiin liittyvät syklit, rahoitusmarkkinoihin liittyvät syklit ja yritysten syklit ja elinkaaret. Lisäksi siinä käsitellään kolmen tärkeän kansantaloudellisen syklin risteyskohtaa ja kiinteistö- ja hyödykesyklejä. Syklien syvemmässä anatomiassa käsitellään niiden psykologista profiilia sekä ääripäitä muokkaavia tekijöitä. Kansantaloussykleihin sisältyvät mm. kansantaloudellinen kehityssykli ja johtavan talousmaan sykli. Rahoitusmarkkinasykleihin sisältyvät mm. pitkät velkasyklit ja pörssisyklit. Yrityksiin liittyviin elinkaariin sisältyvät mm. teknologian omaksumissykli ja toimialojen elinkaari. Kiinteistö- ja hyödykesyklejä on käsitelty vain pintapuolisesti kirjoittajan vajaan ymmärryksen vuoksi.

Lisäksi se kertoo kuinka sijoittaja voi tunnistaa romahduksia edeltävät buumien ja kuplien olosuhteet. Syklit on pyritty esittämään kertomalla niiden kulusta syy-seuraussuhteiden avulla enimmäkseen ilman numeroita. Numeroita tärkeämpää on ymmärtää syklien kulku ja niiden toisiinsa vaikuttavat tekijät, jotka vievät syklejä johdonmukaisesti eteenpäin. Kirjassa on keskitytty vähintään keskipitkiin sykleihin. Niiden hahmottamisessa numerot voivat johtaa enemmän harhaan mikäli syy-seuraussuhteita tai syklien kulkua ei kunnolla ymmärretä.

Nykymaailmassa kaikki vaikuttaa kaikkeen, joten kirjassa esiintyvät syklit liittyvät enemmän tai vähemmän toisiinsa. Varsinkin kansantalouksien ja rahoitusmarkkinoiden syklit ovat toisistaan usein osin vahvasti riippuvaisia. Yritysten syklit ovat myös riippuvaisia kansantalouksista ja rahoitusmarkkinoista. Jälkimmäiset eivät ratkaise yksittäisten yritysten kohtaloa. Voi sanoa, että joihinkin yrityksiin niillä ei ole vaikutusta.

Kirjassa käsitellään syklien anatomiaa ja seuraavia syklejä sekä elinkaaria:

• Pitkä psykologinen/sosioekonominen sykli

• Kansantaloudellinen kehityssykli

• Johtavan talousmaan sykli

• Varantovaluuttasykli

• Pitkät ja lyhyet velkasyklit

• Pörssisyklit

• Teknologian elinkaari

• Toimialan elinkaari

• Yritysten elinkaari

• Kiinteistösykli

• Hyödykesykli

Kirjan päätarkoitus on parantaa lukijan todennäköisyyksiä nostaa sijoitustuottoja ymmärtämällä paremmin talouteen ja sijoittamiseen liittyviä syklejä. Todennäköisimmin tuottojen paraneminen tapahtuu vähentämällä lukijoiden tyhmien päätösten määrää kuin tarjoamalla taianomaisia näkemyksiä. Warren Buffett ja Charlie Mungerkin ovat useammin maininneet, että he eivät ole erityisen viisaita, mutta välttävät typeryyksiä muita paremmin. Tämä on järkevää pelkkien matemaattisten tosiasioiden vuoksi. Kuten varmasti suurin osa tietää niin 50%:n lasku vaatii 100%:n nousun, jne.

Painopiste on syklien ääripäissä ja ääriliikkeissä eli lähinnä kuplissa, huipuissa, pohjissa, lopuissa ja aluissa sekä mahdollisissa romahduksissa. Muut osat ovat vähemmän tärkeitä. Yksi syy ääripäiden painottamiseen on se, että monet syklit ovat näkemykseni mukaan lopuissa tai huipuissa tai juuri ohittaneet ne. Loput ja alut viittaavat niihin sykleihin, joissa ei ole huippuja ja pohjia. Tällainen on esimerkiksi pitkä psykologinen/sosioekonominen sykli. Ääripäät ovat myös hetkiä, jolloin suurimmat erot tehdään sijoitustuotoissa. Lisäksi käsittelen karkeasti kirjassa Helsingin pörssin niiden yritysten syklisyyttä. Suuri osa pienyrityksistä ja osa niitä isommista jää käsittelemättä.

Kirjan julkaisualusta ei tuota kokemukseni mukaan selkeitä graafeja, joten olen jättänyt ne pois. Olen pyrkinyt vähentämään lukijan aikaa ja vaivaa pitämällä kirjan lyhyehkönä. Kirjan on tarkoitus noudattaa seuraavaa periaatetta: ”hinta on se mitä maksat ja arvo on se mitä saat” Sivumäärä ei kokemusteni mukaan vastaa tietokirjoista saatavaa hyötyä.

Kirjaa ei ole tehty aloitteleville sijoittajille. Se ei selitä kaikkea yksityiskohtaisesti. Lukijan on tiedettävä mitä peruskäsitteet kuten P/E-luku, oman pääoman tuotto ja EPS tarkoittavat. Laajempi ymmärrys taloudesta on suotavaa, mutta ei välttämätöntä. Myös avoin mieli on tärkeä, koska kirja kyseenalaistaa monet asiat, joita ainakin taloustieteilijät pitävät tosina. Myös itsenäinen ajattelu on olennainen asia. Mikään kirja ei tarjoa absoluuttista totuutta taloudesta, koska sitä ei löydy. Maailma on liian monimutkainen nykyiselle tietojenkäsittelykyvylle. Myöskään tämä kirja ei sitä tarjoa, koska kirjoittaja tietää suurinpiirtein rajoitteensa.

Kirja sisältää vähän sijoitusideoita. Mikäli niitä löytyy niin ne on epämääräisiä tyyliin ”päihtymiseen käytettävät aineet voivat olla hyvä sijoitus Heräämisessä.” (Selitys edelliseen löytyy myöhemmin.) Kirja ei myöskään tarjoa monista sijoituskirjoista löytyvää ns. tunnuslukuhömppää, jossa erotellaan osakkeet tunnuslukujen mukaan järjestykseen. Liitteestä löytyy toki Talebin vakio lyhyine selityksineen isolle joukolle Helsingin pörssin yrityksiä, koska se kertoo syklien vaikutuksesta niihin ehkä paremmin kuin muu luku. Kirja ei sisällä tarkkoja ennusteita siitä mitä on tulossa, mutta selittää suurpiirteisesti mitä voi tapahtua tai mikä on todennäköisin vaihtoehto tulevalle. Se ei ennusta milloin mitäkin tulee tapahtumaan.

Lyhyen kuvauksen kirjasta Piksun Kai Nymanin tekemänä voit lukea täältä

-TT